Con la fecha límite de marzo para que Argentina reestructure su deuda multimillonaria con el FMI, el país nuevamente corre el peligro de ser cortado por las instituciones financieras internacionales y aislado.
El ministro de Hacienda de Argentina y principal negociador del FMI, Martín Guzmán, dijo la semana pasada que todavía «no había acuerdo» después de 18 meses de conversaciones interminables con el prestamista con sede en Washington para los gobernadores provinciales en Buenos Aires.
La propuesta de Guzmán a los gobernadores se opondrá a los pedidos del FMI de un fuerte recorte en el gasto y los subsidios, con el objetivo de lograr un presupuesto equilibrado para 2027. También propuso utilizar la impresión de dinero del banco central para financiar el déficit inflacionario durante otros cinco años.
Guzmán dijo que el principal punto de desacuerdo con las finanzas era el llamado «camino financiero»: hasta qué punto y con qué rapidez reducir los costos para equilibrar el presupuesto. No proporcionó detalles sobre cómo se equilibrará el presupuesto para 2027.
La presentación «confirma la reticencia de las autoridades argentinas a reducir el gasto para reducir el déficit», dijo Fernando Sedano, economista de Morgan Stanley, al tiempo que explicó la «gran brecha» que hay que cerrar «para alcanzar las metas».
Martín Guzmán, ministro de Hacienda de Argentina y principal negociador del FMI, dijo a los gobernadores en Buenos Aires que aún no había acuerdo con el prestamista con sede en Washington © Alejandro Pagni / AFP / Getty
Cuándo habla Continuando con el FMI, como parte de esto, el gobierno debe encontrar la manera de persuadir a un nuevo Congreso para que apruebe un plan de reestructuración de $ 40 mil millones para pagar a los prestamistas internacionales. Récord de rescate de 57.000 millones de dólares En 2018.
Es aún más difícil mostrar a los políticos influyentes de la oposición que discutan este tema. Los tres gobernadores provinciales y el alcalde de Buenos Aires rechazaron la semana pasada el llamado del gobierno y acusaron al presidente Alberto Fernandes de invitar a la reunión para tomarse una foto con su ministro de Hacienda para hablar sobre el refinanciamiento de la deuda.
Argentina debe pagar 2.800 millones de dólares al FMI a fines de marzo, y los analistas no tienen más remedio que llegar a un nuevo acuerdo con el prestamista porque el gobierno no tiene reservas internacionales para pagar. Según Morgan Stanley, las reservas netas de divisas han caído por debajo de los 6.900 millones de dólares, de los cuales solo 400 millones de dólares son líquidos.
La mayoría de los economistas están de acuerdo en que atrasarse en los pagos puede ser desastroso. Esto eliminaría la deuda de Argentina con otros prestamistas multilaterales y asestaría un duro golpe a la reputación del Fondo Monetario Internacional como prestamista responsable.
Los inversores privados ya lo han evitado después de perderse brevemente Argentina en 2020. Cualquier conflicto dejará al país, miembro del G20 y un importante exportador de granos, que ha sido rescatado 21 veces en seis décadas, en una cuestión financiera internacional.
Guzmán, quien continuó argumentando que el acuerdo financió viajes de capital y rescató a deudores privados, atacó nuevamente al FMI el miércoles y dijo que el fondo estaba más enfocado en restaurar la confianza de los inversores que en reparar la economía real.
“Por supuesto que estamos trabajando para que haya más confianza en el mercado, pero lo primero y más importante es mejorar el estado de la economía real”, dijo.
Los bonos del gobierno, que vencen en 2041, cayeron por debajo de los 33 centavos por dólar en su peor semana desde septiembre. La presentación de Guzmán sugirió que un acuerdo para marzo no era inmediato. Un día después, el banco central elevó la tasa de interés de referencia en dos puntos porcentuales al 40 por ciento por primera vez en un año, lo que fue ampliamente interpretado como un gesto hacia el fondo.
Aunque la administración de Fernandes ha podido resolver los problemas financieros, cualquier acuerdo debe ser aprobado por el Congreso, donde la oposición obtuvo una victoria aplastante en las elecciones del año pasado.
Encontrar el consenso es difícil, sobre todo porque los peronistas atacaron y aprobaron repetidamente a la oposición. Acuerdo original del FMI, Y la federación se resiste a compartir los costos políticos de la renegociación.
En un escenario de divisiones entre el gobierno y el Congreso, luego del debate de 19 horas, los legisladores de la cámara baja rechazaron el presupuesto del gobierno para 2022 en diciembre por no presentar metas realistas de crecimiento e inflación.
El gobierno de Fernández debe luchar contra los extremistas dentro de sus propias filas, que se oponen a los recortes propuestos en el gasto y los subsidios gubernamentales. Creen que el acuerdo original con el FMI violó los términos del fondo -el FMI lo niega- y que el prestamista debería otorgar un trato favorable a Argentina en cualquier nuevo acuerdo.
Los economistas ven que se acerca el momento de ajustar cuentas. Alberto Ramos, economista latinoamericano y titular de Goldman Sachs, tiene una «significativa probabilidad» de caer en mora en los fondos argentinos.
Las tensiones persistentes dentro de la administración de Fernández sobre la posición financiera adecuada sugieren un «alcance muy bajo» para los ajustes financieros estructurales y las reformas que formarán la base de un plan creíble del FMI, agregó Ramos.
«El [finance] ¿No está seguro de lo que quiere el ministro y cuál es su objetivo? Dijo Carlos Melconián, expresidente del Banco de la Argentina. Con las “alianzas múltiples” en el Congreso, las posibilidades de un frente único y un plan creíble para los próximos dos meses se han agotado.
La presentación del gobierno de este miércoles refleja «los límites establecidos por su propio frente interno más que los límites establecidos por la Agencia Internacional de Energía Atómica», según el autor y profesor Carlos Bagney en el diario La Nación.
Aunque el gobierno y el Fondo Monetario Internacional quieren llegar a un acuerdo, Daniel Kerner del Eurasia Group, un asesor de riesgo político, dice que todavía hay «diferencias significativas de opinión sobre las proyecciones económicas». En diciembre, los funcionarios del FMI pidieron una política monetaria «apropiada», con el compromiso de reducir el gasto, reducir los déficits y reducir la inflación, que aumenta un 50 por ciento al año.
El economista radicado en Buenos Aires, Fernando Marul, señaló pequeños signos de mejora en diciembre. Argentina pagó 1.900 millones de dólares el 21 de diciembre, más que el año pasado. “Después de cumplir con esos pagos, si su decisión es incorrecta, será muy costoso para el gobierno”, dijo.
La economía está sufriendo a medida que empeora el estado de ánimo entre los peronistas y la oposición.
El balance del banco central se ha deteriorado significativamente. Las reservas netas han caído por debajo de $ 7 mil millones y $ 1 mil millones han salido del sistema bancario privado en los últimos dos meses, según muestran datos oficiales y de mercado.
Al menos el 70 por ciento del déficit en 2021 se financiará con la emisión de dinero que, según estimaciones, el FMI exige al país que reduzca. “El gobierno no tiene el tiempo ni los recursos”, dijo Ignacio Labaki, analista senior de Medley Global Consultancy en Buenos Aires.